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新经济公司的股价为何跌跌不休

导语2018年以来,国内共有46家新经济公司在美股或者港股上市,截至目前相比上市首日收盘价,这46家上市公司中有40家股价下跌,占比高达87%。有12家公司股价跌幅超过50%,市值腰斩。

基岩资本 · 2019-06-13 · 浏览1269

  2018年以来,国内共有46家新经济公司在美股或者港股上市,截至目前相比上市首日收盘价,这46家上市公司中有40家股价下跌,占比高达87%。有12家公司股价跌幅超过50%,市值腰斩。

1、在这些股价下跌的企业名单中,不乏小米等明星企业。这些在一级市场“受宠”、估值高企的企业,到二级市场后的表现“不如人意?#20445;?#24066;值甚至跌至上市前的估值的一半以下。出现这个现象的原因是什么?

  上市后股价的走势其实和首发价格有很大的关系。?#21697;?#30340;根本原因在于IPO定价过高。企业不要把IPO当做“割韭菜?#20445;?#20063;就是不要把IPO定价定得太离谱。很多企业上市?#21697;ⅲ?#29978;至在股市?#38382;?#19981;好时跌得头破血流,就?#21069;袸PO当成了一次性赚钱的机会。价格总会回归理性,企业只有合理定价,才能在大波动的市场里相对稳定,并获得后续融资的机会。

2、如何?#21019;?#32654;股市场整体震荡,众多中概股跌?#21697;?#34892;价的现象?

  美股市场尚处在震荡行情之中,中概股受中美贸易摩擦的影响,整体表现不佳,尤其是2018年以来上市的新经济公司,在股价表现上不尽如人意。除了部分公司由于自身业务本身出现颓势之外,大部分公司主要是受到宏观环境的影响,出?#33267;恕?#26432;估值”的现象,又或者是上市的首发价格定价过高,影响了后续的股价走势。

  在下跌的行情中我们更应?#27599;?#21040;机会。部分中概股公司不向美国出售货物,任何关税或潜在的贸易战并不会对公司的业务产生影响。股价当前的表现更多的是市场情绪的一种反应,而不是公司本身的基本面出?#33267;?#38382;题。只要公司的业务基础扎实、护城河坚固,其未来就仍然是值得期待的。

3、越来越多新经济企业在上市首日?#21697;ⅰ?#20272;值出?#20540;构搖?#23545;于这种一上市就跌的现象,PE有怎样的情绪,又会如何应对?

  二级市场的反应会相应的传导到一级市场上,毕竟对于PE机构而言,后期的投资退出和投资回报率是非常重要的,我们要对投资者负责。在二级市场表现不佳的情况下,一级市场的高估值?#19981;?#20986;现松动,整个一级市场会有一个资产重估的过程。投资机构变得更加务?#25285;癙PT?#27604;?#36164;走不通了。

4、对于专注于中后期投资的PE机构而言,当前的状况是否让PE机构过去的“套利”模式更难操作?对整个PE行业而言又会有什么影响?

  一二级市场的估值差在近几年的确在缩小,这对于一级市场投资机构的投资能力比以前提出了更高的要求。此外,科创板的推出和正式落地也为一级市场的退出提供了新的方向。市场各方对于“处女地”的开垦热情很高。为了应对当下的市场环境,部分投资机构的确出?#33267;?#25237;资阶段的前移,投资中、早期的项目是他们的应对方案。

头图来源:123RF

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关键词: 资本股价下跌
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