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巨虧116億,“生物質發電第一股”*ST凱迪恐被迫退市

導語*ST凱迪最近一期經審計的公司凈資產為19.14億元,逾期債務占最近一期經審計凈資產的比例為936.78%,*ST凱迪已經嚴重資不抵債。

資本邦 · 2020-01-02 · 文/五點 · 瀏覽2972

  昔日“生物質發電第一股”,如今竟要打折出售資產來給員工發工資?

  2019年12月31日,*ST凱迪(000939.SZ)發布關于資產處置的公告稱,擬對運城關鋁熱電有限公司(下稱“關鋁熱電”)債權以及三個生物質項目子公司(萬榮凱迪綠色能源開發有限公司(下稱“萬榮凱迪能源”)、夏縣凱都綠色能源開發有限公司(下稱“夏縣凱都能源”)、天鎮凱迪綠色能源開發有限公司(下稱“天鎮凱迪能源”))的股權進行打包、打折,以不低于5000萬元的價格售賣。

  此次交易對方山西運能新能源有限公司為國有獨資企業,是運城市國資委下屬全資子公司。

  (圖片來源:*ST凱迪關于資產處置的公告)

  對于出售資金的原因,*ST凱迪稱是為了“用于發放2018年部分工資,穩定2018年已協商離職員工,發放2019年在職員工工資和社保,讓員工社保不出現跨年度斷保的情況,用于公司日常運轉,確保司法重整有效開展。”

  值得一提的是,*ST凱迪此次出售的三家子公司今年前三季度均未盈利。其中,天鎮凱迪能源前三季度營收為0,虧損290.04元,凈資產-8996.06元;萬榮凱迪能源前三季度營收、凈資產均為0;夏縣凱都能源前三季度營收為0,虧損519.27元,凈資產-518.84元。

  資本邦了解到,*ST凱迪對關鋁公司的“壞賬準備期末余額”為1.93億元,*ST凱迪對關鋁公司享有債權,且此債權已長達10多年之久。*ST凱迪稱,“關鋁熱電即將申請破產,如不能提前出售公司對關鋁熱電的債權,關鋁熱電一旦進入破產程序導致公司遭受更大的損失。”

  此外,對*ST凱迪來說,為了給員工發放工資和社保而出售資產實屬無奈之舉。*ST凱迪董事會決議表示,自公司發生債務危機以來,各項工作陷入嚴重困難,且員工欠發工資時間長,累計金額大,21家未生產電廠2019年社保斷保,已出現員工集體到勞動監察舉報、政府上訪、封閉電廠大門等方式進行維權的情形,且年關將至,員工維權情緒日益高漲,極易引起社會不穩定。

  截至2019年11月底,*ST凱迪下屬45家生物質電廠(不含臨澧、祁東)在冊職工人數約為3200人,累計欠付工資(不含經濟補償金)約為1.6億元,欠付社會保險3300萬元。不能生產的21個生物質項目子公司,員工欠付工資平均已達到16個月,且2019年社保全年脫保。

  *ST凱迪怎么就落得如此地步了?

  資本邦了解到,*ST凱迪是一家老牌上市公司,于1999年9月23日在深交所掛牌上市。*ST凱迪原本是以煙氣治理為主業的環保公司。2015年4月,*ST凱迪重大產業重組獲批。*ST凱迪通過發行股份及支付現金方式,購買控股股東陽光凱迪新能源集團有限公司(下稱“陽光凱迪)等15名交易對方持有的生物質發電資產、風電、水電及林地資產。

  重大資產重組完成后,*ST凱迪轉型成為以“生物質能”為核心、兼顧發展“風力發電”、“水力發電”、“頁巖氣”及“煤制天然氣”的“清潔能源平臺”企業。

  完成資產重組后的*ST凱迪開啟了大肆擴張之路,成為了生物質能行業的領軍企業。其官網顯示,*ST凱迪已有40家生物質電廠并網發電,總裝機容量1182MW。

  (圖片來源:*ST凱迪官網)

  然而,正是這種大肆融資擴張,為*ST凱迪的“爆雷”埋下了隱憂。

  相關數據顯示,從2014年到2018年末,*ST凱迪的負債總額從184.79億元增至307.14億元。截至2019年12月3日,*ST凱迪的逾期債務共計179.32億元,最近一期經審計的公司凈資產為19.14億元,逾期債務占最近一期經審計凈資產的比例為936.78%。也就是說,*ST凱迪已經嚴重資不抵債。

  *ST凱迪的“爆雷”從2017年開始就已出現端倪。資本邦注意到,*ST凱迪2017年度經審計的歸母凈利潤為-23.81億元,同比下跌813.74%,且公司2017年度財務報告被出具無法表示意見的審計報告。

  (圖片來源:*ST凱迪2017年年報)

  而2018年,*ST凱迪繼續虧損,實現歸母凈利潤為-48.10億元。同時,*ST凱迪2018年年報顯示,其2017年調整后的歸母凈利潤為-54.04億元,較調整前增加了30.24億元的虧損。同時,*ST凱迪2018年度財務報告繼續被出具無法表示意見的審計報告。

  (圖片來源:*ST凱迪2018年年報)

  *ST凱迪2018年報坦言,“自2018年以來,公司逐漸陷入資金流動性不足,償債壓力凸顯;2018年5月,公司債務危機全面爆發,公司到期債務發生多起未能按時兌付的情況,公司資金鏈斷裂;因債務問題及融資糾紛等問題,引發公司生物質發電廠大面積停產,持續經營存在風險。”

  2018年5月7日,*ST凱迪發布公告稱,公司中期票據“11凱迪MTN1”無法兌付,涉及本金6.57億元,利息4119.39萬元,合計69819.39萬元,構成違約。因此,中誠信證評將*ST凱迪的的主體信用等級由AA下調至C,將“16凱迪01”“16凱迪02”以及“16凱迪03”的債項信用等級由AA下調至C。

  同時,*ST凱迪還收到證監會調查通知書,因公司相關行為涉嫌信息披露違規,中國證監會決定對*ST凱迪立案調查。

  2018年5月7日,*ST凱迪發布公告稱,由于公司現階段現金流緊張,無法按期歸還合計11.31億元的募集資金。據悉,*ST凱迪曾于2017年使用林業生態文明建設項目募集資金專戶2.95億元和14家生物質發電廠建設項目中敦化、平樂、天門、漢壽、樂安、紫云、黃平、三都8個項目部分閑置募集資金8.36億元,總計11.31億元補充流動資金,使用期限自董事會審議通過之日起12個月。

  此后,*ST凱迪便在“爆雷”的路上越走越遠。2019年5月,*ST凱迪發布股票暫停上市的公告,稱由于公司2017年、2018年連續兩個會計年度的財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告,根據深交所相關規定以及深交所上市委員會的審核意見,深交所決定公司股票自2019年5月13日起暫停上市。

  (圖片來源:*ST凱迪關于公司股票暫停上市的公告)

  公開數據顯示,截至2019年9月30日,*ST凱迪及控股子公司所涉訴訟、仲裁案件合計2047件。其中融資糾紛案件共計104件;買賣、建設工程施工、運輸等合同糾紛類案件共計291起;勞動爭議糾紛案件353起;燃料買賣案件1299起。新增涉訴、仲裁案件標的金額為2283.99萬元。

  自2018年6月12日至2019年10月30日,*ST凱迪共發布了17次《關于公司債務到期未能清償的公告》,涉及總金額達179.3億元。

  除了訴訟和債務之外,*ST凱迪的賬戶凍結情況也不容樂觀。公開資料顯示,截至2019年11月29日,*ST凱迪共有28個賬戶被凍結,申請凍結金額80.59億元,被凍結賬戶余額為1034萬元;*ST凱迪旗下共有54家子公司的165個賬戶被凍結,申請凍結金額36.14億元,被凍結賬戶余額為3920萬元。

  2019年12月13日,*ST凱迪又發布關于“H6凱迪03”無法按時兌付的公告稱,因公司目前資金周轉困難,不能按期兌付H6凱迪03的本金及債券利息。資本邦了解到,“H6凱迪03”的發行總額為6億元,票面利率為7.00%。

  雪上加霜的是,*ST凱迪三季報顯示,公司總營收為19億元,虧損14.2億元。2017年至2019年前三季度,*ST凱迪合計巨虧116.3億元。

  事實上,面對困境,*ST凱迪早已嘗試通過資產處置變現清償,引入戰略投資方進行股權重組等方法進行自救。但實際上這些方法進展和效果甚微。

  資本邦了解到,*ST凱迪仍在設法自救,“公司將繼續推進非主營業務低效資產的剝離,降低成本及費用”。

? ? ? 只是,2019年已經過去,*ST凱迪的“自救之路”恐怕是“懸了”。

頭圖來源:圖蟲

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