微信平臺搜索[資本邦]或掃描下面的二維碼

微信二維碼
首頁 · 科創板 · 正文

新三板企業澤達易盛闖關科創板IPO,主營毛利率持續下滑

導語2016年至2018年,公司的主營業務毛利率分別為59.33%、50.70%和46.99%,公司銷售產品的結構等因素的變化,均可能導致綜合毛利率水平出現一定幅度的波動,從而可能影響公司整體的盈利水平。

資本邦 · 2019-06-13 · 文/Messi · 瀏覽3202

  6月13日,資本邦訊,澤達易盛(天津)科技股份有限公司(下稱“澤達易盛”)的首次公開發行股票并在科創板上市招股說明書(申報稿)已獲受理。

  澤達易盛擬在上交所科創板上市,本次擬公開發行不超過2,078萬股人民幣普通股(A股),且不低于發行后公司股份總額的25%,均為公開發行的新股,不涉及公司股東公開發售股份的情況,發行后總股本不超過8,311萬股,募集資金擬投資于新一代醫藥智能工廠平臺升級項目,智能醫藥及醫療融合應用平臺升級項目,研發中心項目和營銷網絡建設項目,總投資額達43,670.19萬元,保薦機構(主承銷商)為東興證券股份有限公司。

  資本邦獲悉,2016年8月24日,公司在全國中小企業股份轉讓系統掛牌,證券簡稱“澤達易盛”,證券代碼“839097”,轉讓方式為協議轉讓。

  澤達易盛(天津)科技股份有限公司成立于2013年1月15日,公司實際控制人為林應、劉雪松夫婦,兩人在公司實際可支配的表決權合計為66.17%。。公司第一大股東和第二大股東持股比例較為接近,且持股比例均未超過30%,故公司無控股股東。

  公司致力于從事醫藥健康產業鏈的信息化服務,包括軟件開發、系統集成及技術服務,屬于軟件和信息技術服務業。公司的主要產品和服務為:智慧醫藥平臺、智能工廠平臺及智慧農業平臺。

? ? ? ?公司核心技術包括分布式處理技術,大數據處理技術,云平臺技術應用,微服務框架,制藥工藝過程參數測控與知識優化技術等。公司圍繞醫藥健康已成為從種植到生產到流通的全產業鏈信息化服務提供商。公司在醫藥流通信息化領域的業務已涵蓋河北省、四川省、湖南省、貴州省、內蒙古自治區、沈陽市、寧波市、拉薩市、威海市、鹽城市、天津濱海新區等省市,覆蓋的食藥監部門所監管的零售藥店合計超過8萬家。

  公司目前主要盈利來自產品定制和項目實施收入,另有少量收入來源于運營服務。公司產品通常為整體解決方案,根據客戶需求進行個性化開發。在確定價格時,公司綜合考慮軟件產品開發難度、人員成本、運營管理成本、外購軟硬件成本,并結合市場競爭情況進行綜合報價,在充分實現客戶需求的前提下提供最優報價以實現盈利。

? ? ? ?財務方面,2016-2018年,公司營業收入分別達到7,219.11萬元,12,383.50萬元,20,227.73萬元;同期歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,014.44萬元,3,294.49萬元,5,273.77萬元。

圖片來源:澤達易盛招股書

  保薦機構根據澤達易盛特點、市場數據的可獲得性及評估方法的可靠性等,謹慎、合理地選用評估方法,按照發行人報告期內外部股權融資估值情況、可比公司在境內市場的估值情況,分析得出公司預計市值不低于人民幣10億元。發行人本次發行上市申請適用《上市規則》第2.1.2條第(一)項規定。

  資本邦獲悉,澤達易盛存在以下風險:

  1.公司客戶較為集中的風險

  2016年度、2017年度及2018年度,公司前五名客戶銷售收入占營業收入的比重分別為50.17%、54.91%和72.34%。公司前五大客戶銷售收入占比逐年上升主要原因為公司積極開拓市場,在食品藥品監管系統、智慧政務、農業信息化產品等領域與中國電信旗下的多家控股子公司展開多項合作,因此公司的客戶集中度較高。報告期內,公司與主要客戶均保持良好的業務合作關系,但存在客戶較為集中的風險。如果客戶未來采購策略發生變化,或公司產品和服務質量不能持續滿足客戶要求,導致公司與主要客戶的合作關系發生變化,將可能對公司的生產經營帶來不利影響。

  2.毛利率波動的風險

  2016年度、2017年度及2018年度公司的主營業務毛利率分別為59.33%、50.70%和46.99%,公司銷售產品的結構、服務價格、技術更新速度、市場競爭環境、人力資源成本等因素的變化,均有可能導致公司的綜合毛利率水平出現一定幅度的波動,從而可能影響公司整體的盈利水平。因此,若未來市場競爭加劇、國家政策調整、產品售價及原材料采購價格發生不利變化或新產品未能如預期實現銷售,則公司毛利率水平存在下降的風險,進而使公司盈利能力下降。

  3.凈資產收益率被攤薄的風險

  2016年度、2017年度、2018年度,公司加權平均凈資產收益率(扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤)分別為9.36%、19.87%及19.62%。本次發行完成后,公司的凈資產規模將大幅上升,而募集資金投資項目從實施到產生效益需要一定時間,預計本次發行后,公司凈資產收益率與過去年度相比將有所下降,因此,公司存在短期內凈資產收益率下降的風險。

圖片來源:東方IC

轉載聲明:本文為資本邦原創稿件,轉載需注明出處和作者,否則視為侵權。

風險提示 資本邦呈現的所有信息僅作為投資參考,不構成投資建議,一切投資操作信息不能作為投資依據。投資有風險,入市需謹慎!

分享到:
{$ad}
梦幻西游2叶子猪