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?科創板正式開板!早期蟄伏創投機構迎來收獲期

導語科創板正式開板對于創投界而言,可謂振奮人心。

證券時報 · 2019-06-14 · 文/李明珠 · 瀏覽3692

  今日,上海證券交易所科創板開板儀式在陸家嘴論壇上舉行, 國務院副總理劉鶴、上海市委書記李強、證監會主席易會滿、上海市市長應勇共同宣布科創板正式開板。從去年11月初的宣告到改革方案逐步清晰再到正式開板,僅僅200多天,中國資本市場迎來了一個全新板塊。

  市場對于科創板的期待也塵埃落定。根據科創板信息披露,截至6月13日晚間,科創板受理企業數量達到123家,9家科創板企業過會。

  科創板正式開板對于創投界而言,可謂振奮人心。業界普遍認為,科創板的設立對于創投機構而言,新增加退出渠道,大幅提升創投行業退出效率,暢通科技、資本和實體經濟循環機制,讓真正有價值的企業能夠登陸資本市場,也會促進創投企業對科技行業的投資熱情。

  同時也有投資人期待,科創板能夠通過真正的市場化運作機制,培育出一批世界級的科技巨頭。而包括深創投、元禾原點、同創偉業、北極光創投等早期進入的投資機構,下重注扶持科技企業,有望飲得科創板的“頭啖湯”。

早期蟄伏機構迎來收獲期

  截至目前,科創板上市委共計召開三次會議,通過科創板“大考”的公司已經達到9家,過會率高達100%。分別是6月5日過會的微芯生物、安集微電子、天淮科技和6月11日過會的福光股份、睿創微納、華興源創。13日晚間,第三批3家企業天宜上佳、杭可科技、瀾起科技也首發全部過會。值得注意的是,微芯生物、安集科技、天準科技3家企業從受理到上會用時不到70天,為其他優質科創企業提供了參考。

  從所屬行業來看,這9家企業分別為生物醫藥、半導體、高端設備、光學行業和電子設備、軌道交通裝備、專用設備等領域,其中注冊地在蘇州的有兩家公司,分別是天淮科技和華興源創,在上海的有兩家,分別是安集微電子、瀾起科技,其他地區還包括深圳、北京、杭州、福州和煙臺,展現了部分經濟發達省份的科技創新能力。

  根據招股書披露,這9家企業中,除了華興源創以外其余8家都獲得PE/VC的支持,其中深創投表現亮眼,命中三元,成為微芯生物和睿創微納兩家企業背后重要投資方,持股比例分別為4.48%和5.63%,而瀾起科技的具體持股比例未做披露,同創偉業也表現不俗,投資了微芯生物和瀾起科技兩家,其他蟄伏機構還包括元禾原點、德同資本、北極光創投、松禾資本、倚鋒資本、招銀國際資本、啟賦資本等知名機構。

  地方性創投機構也是支持科創企業的重要力量,張江科創、科技城創投、福州創投分布現身安集微電子、天淮科技、福光股份。在特殊產業背后也有產業基金支持,安集微電子的投資方就有國家集成電路基金、北京集成電路基金。

已經過會9家科創板公司


  數據來源:招股說明書

  此前根據已披露科創企業招股書內容,證券時報·創業資本匯記者統計,在前100家企業當中,至少有83家企業獲得了創投資金的支持,創投滲透率超過八成。而已經過會的9家科創企業背后的PE/VC,有望成為首批摘享科創板果實的機構。

  深創投董事長倪澤旺對證券時報記者表示,隨著科創板的開板,短期來看,深創投又迎來一波收獲期,這也是深創投一直以來堅守價值投資理念的正向反饋。截至6月13日,深創投投資企業申報科創板的數量已達10家,其中3家過會等待注冊發行。長期來看,深創投也必須緊跟中國資本市場改革的時代步伐,進一步提升對科技創新企業的研判能力,同時不斷增強對科技創新企業的服務能力。

上市交易最多兩個月內進行

  根據制度安排,科創板的發行上市審核要經過受理、問詢、上市委審議、證監會注冊、發行上市5個環節。而首批過會的微芯生物、安集科技、天準科技3家公司已經在6月11日提交了注冊申請,并同步更新了招股書注冊稿,這意味著科創板發行注冊程序正式啟動。

  而今日陸家嘴論壇上,國務院副總理劉鶴也表示,科創板建設重中之重的是要著力做好兩項工作:第一, 落實好已信息披露為核心的注冊制改革。注冊制實質含義是把選擇權交給市場,推出一批符合市場要求的上市公司。第二, 完善法制,提高違法成本,加大監管執法力度。要有透明嚴格可預期的法律和制度條件,全面提高違法成本,堅決維護公共利益。上海證券交易所理事長黃紅元明確指出,最多兩個月內可看到科創板正式上市交易。

  對于創投機構而言,科創板的開板速度比預期要快,但至于制度方面的細節可以在實際運行中逐步予以完善,多層次資本市場日趨完善,退出渠道更加多樣,使得市場活力再一次被激活,基金投資人信心顯著增強,可以確定會有更多的VC/PE出現在科創板這塊試驗田上 。

  對于未來一段時間內科創板運行的期望,毅達資本認為,科創板的推出,蘊涵無限想象空間,同時也隱含著巨大的挑戰,魅力與魅惑并存。短視決策、非理性行為正在萌芽,對市場而言,特別需要警惕披著科創板外衣的非法集資、企業估值暴漲和投資機構動作變形。

頭圖來源:123RF

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關鍵詞: 科創板開板市場
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