微信平臺搜索[資本邦]或掃描下面的二維碼

微信二維碼
首頁 · 機構觀點 · 正文

2020年度投資策略報告:梧桐樹下三十載 去蕪存菁二零年

導語2020年經濟政策更加強調“保穩定”,提出“科學穩健把握宏觀政策逆周期調節力度”,預計政策和改革動作將更加活躍,尤其是基建投資政策刺激有望進一步發力。

長城證券 · 2019-12-23 · 文/汪毅 李燁 潘京 王小琳 · 瀏覽3582

  全球經濟下行壓力凸顯,中國也面臨增速換擋和結構轉型的挑戰。2020年經濟政策更加強調“保穩定”,提出“科學穩健把握宏觀政策逆周期調節力度”,預計政策和改革動作將更加活躍,尤其是基建投資政策刺激有望進一步發力。制造業投資承壓,庫存周期處于低位,企業盈利進入底部區域。盈利周期一般持續3-4年,若以17年6月作為本輪盈利高點,盈利拐點可能在2020年上半年出現。

  企業盈利將成為決定2020年股市走勢的重要因素。目前看股市三大驅動因素,企業盈利修復仍在途中,無風險利率存在向下空間,中美達成第一階段經貿協議等事件助力提升市場風險偏好。低估值優勢、逆周期調節政策預期疊加市場制度改革紅利釋放,A股在全球范圍的吸引力持續提升。以外資為代表的長線資金加速入場,投資者結構向機構化、價值化方向發展。春季躁動行情或已提前啟動,明年一季度后市場大概率將震蕩波動。中期聚焦盈利拐點,預計下半年市場機會將大于上半年。

  行業和主題配置建議:1、市場風格有望逐漸偏向科技成長,關注5G產業鏈、電子(光學、無線耳機等)、計算機(醫療信息化、國產替代、信息安全等)、新能源汽車、傳媒等方向。2、關注穩增長相關的大金融和基建板塊。3、關注景氣回暖的汽車、地產等行業。4、關注資本運作主題機會(分拆上市等)和國企改革相關機會。風險提示:經濟超預期下行風險;海外市場大幅波動風險;中美貿易談判長期博弈。

圖片來源:123RF

聲明:本文為資本邦轉載文章,如有版權問題請聯系[email protected]

風險提示 資本邦呈現的所有信息僅作為投資參考,不構成投資建議,一切投資操作信息不能作為投資依據。投資有風險,入市需謹慎!

分享到:
{$ad}
梦幻西游2叶子猪
江苏快3开奖结果 股票行情实时查询601857 nba年薪排名 什么是股票融资余额 闲来麻将怎么赚钱 山东十一选五手机版 携程股票 麻将来了安卓手机 大嘴棋牌 股豆网配资 雀友麻将机怎么调档 … 辽宁35选7历史开奖结果查询 茅台股票 牛达人配资 3d试机号关注号和 口碑最好的股票配资平台